• ELS 지식백과
  • 2016.08.25
[꼭 알아야 할 ELS 수익구조] 월지급식 ELS
  • 송락현 Product Analyst
  • 6
  • 2,098

이번 칼럼에서는 월지급식 ELS에 대해 살펴보겠습니다.


일반적으로 월지급식ELS도 스텝다운형 구조를 가지고 있습니다.

 

스텝다운형ELS를 잘 모르시겠다면 이전 칼럼을 참고해 주세요.

http://elsresearch.com/articles/108

 

'월지급식 ELS' 는 월 수익과 원금회수를 분리해서 계산해야 합니다.

 

먼저 원금회수 여부는 스텝다운형 ELS와 같습니다.

 

여기에 월수익 지급을 위한 평가조건이 하나 더 붙게 됩니다. 월수익 행사가격(=월지급 배리어)이라는 건데요. 매월 월수익 지급을 위한 월수익 중간기준가격 결정일에, 기초자산 가격이 월수익 행사가격 보다 높으면 정해진 월수익 금액을 지급받게 됩니다.

 

 


 

즉, 원금상환을 위한 조기상환평가 등과 관계없이 월수익 지급 평가 기준을 충족하면 월지급금을 받게 되는 것이죠.

 

때문에 무조건 월수익금이 나오는 것은 아닙니다. 하지만 상품 중에서 월수익 행사가격(=월지급 배리어)이 “0”인 경우가 있는데 이런 상품은 무조건 월지급금이 나오게 되겠죠.

 

 

 

 

월지급식 ELS에서 손실이 발생하는 사례는, 위 그림과 같이 만기 시 상환조건을 충족하지 못해 원금에 손실이 발생하는 것입니다. 다만 이 경우에도 투자기간 동안 발생한 월지급 수익은 얻을 수 있다는 특징이 있습니다.



송락현 Product Analyst
미래에셋자산운용, 얼라이언스번스틴 자산운용에서 세일즈와 마케팅을 담당했습니다. 대형금융기관의 좋은 상품들도 일반 투자자에게는 나쁜 결과로 이어지는 경우를 경험하며 새로운 금융을 꿈꾸다 두물머리를 공동창업했습니다. 국제금융자격증인 CFA를 보유하고 있고 성균관대 경제학부를 졸업하였습니다.
최정상급 ELS 투자 칼럼을 가장 먼저 받아보세요
회원가입 & 뉴스레터 구독
관련 포스트