안녕하세요? ELS리서치입니다.   오늘은 리자드형 ELS에 대해 알아보겠습니다.   리자드형 ELS란?   리자드형 ELS는 기존의 스텝다운형 ELS에 "리자드 조건"을 추가한 ELS를 말합니다.   예를 들어, 5%의 쿠폰을 주는 노녹인 스텝다운형(90-90-85-85-80-70) ELS를 가정해 보겠습니다. 리자드형 ELS는 위 ELS에 추가로 "기초자산들이 1년 안에 60% 이하로 하락한 적이 없다

중앙은행의 시대가 저물다 향후 자산시장의 움직임을 이해하는 핵심 중 하나는 중앙은행이 자산시장에 미치는 영향력이 이전보다 줄어들 수 있다는 사실입니다. 중앙은행의 영향력을 무시해도 되기 때문이 아니라 절대적인 영향을 끼쳤던 중앙은행의 정책 대응이 상대적으로 예측가능해졌기 때문입니다.   향후 중앙은행들의 통화정책은 한마디로 “완화적 긴축”으로 표현할 수 있습니다. 급진적인 완화적 통화정책은 당분간 하지 않겠지만, 그렇다

ELS의 수수료는 참 알쏭달쏭 합니다.    일단, 파악하기 자체가 어렵습니다. 공시된 증권신고서, 증권사의 마케팅 자료 등 어디를 찾아봐도 정확히 수수료가 얼마인지 나오지 않습니다.   ELS를 발행 및 판매하는 증권사에서는 나름내로의 ELS 상품의 평가가치를 가치고 있습니다(증권신고서의 기준가와는 다릅니다). 여기에 판매수수료 등을 적절히 추가해서 제시금리를 결정합니다. 따라서 증권사에서 가져가는 수수료는 제시금리에

오늘은 "스태빌리티 노트(Stability Note)"라는 낯선 유형의 ELS를 소개해 드리려고 합니다.   이 상품은 개인고객들은 잘 모르는 경우가 많고, 혹시 ELS를 꾸준히 투자하셨던 분들이라면 가끔 용어 정도는 들어봤을 수 있습니다. 사실 이 상품은 3~4년 전부터 보험사 등 기관투자자들이 꽤 선호하는 상품 중 하나입니다. 특히, 저금리 환경에서 안정적으로 3% 내외의 수익이 가능하

이번 칼럼에서는 월지급식 ELS에 대해 살펴보겠습니다. 일반적으로 월지급식ELS도 스텝다운형 구조를 가지고 있습니다.   스텝다운형ELS를 잘 모르시겠다면 이전 칼럼을 참고해 주세요. http://elsresearch.com/articles/108   '월지급식 ELS' 는 월 수익과 원금회수를 분리해서 계산해야 합니다.   먼저 원금회수 여부는 스텝다운형 ELS와 같습니다.   여기에 월수익 지

이번 칼럼에서는 낙인(knock-in)이라는 조건에 대해 알아보겠습니다.   낙인 조건은 스텝다운형ELS과 함께 이해하셔야 하는데요.   혹시 스텝다운형ELS에 대해 잘 모르신다면 지난 칼럼을 참고해주세요. http://elsresearch.com/articles/108   앞서 설명 드린 스텝다운형ELS의 많은 상품들이 이 낙인이라는 별도의 조건을 가지고 있는데요. '낙인'은 스텝다운형ELS의 손익을 결정하는 추

지난번 지식백과 칼럼에서는 ELS가 무엇인지 살펴봤습니다.   혹시 못 보셨다면- http://elsresearch.com/articles/101   많은 분들이 ELS 투자를 하고 계시지만 정작 가장 중요한 상품 구조에 대해서는 정확히 잘 모르고 투자하는 분들이 많습니다. 신규로 ELS에 투자하시는 분들은 특히 ELS의 복잡한 상품구조를 어려워하시기도 합니다. 그래서 이번 칼럼부터는 주요한 ELS 상품 구조 몇 가지를 살펴볼

더키움 ELS란?   키움증권에서 새로운 유형의 종목형 ELS 상품을 출시했습니다. 상품 브랜드는 "더키움ELS"이고, 1) 원금 부분보장형 2) 원금 비보장형의 2가지 종류가 있습니다. 저희는 앞으로 원금 부분보장형 더키움 ELS를 콜스프레드형 ELS로, 원금 비보장형 더키움 ELS는 콜스프레드 조기상환형 ELS로 칭하겠습니다.   두 상품 모두 주식 한 종목에 대한 콜스프레